LA VERITA' SUI MERCATI DI OGGI (di Antonio De Gregoris)

HFT significa High Frequency Trading cioè negoziazione ad alta frequenza.

Il cosiddetto trading ad alta frequenza serve a governare di fatto la borsa, spiare gli ordini degli investitori e anche potenzialmente a manipolare il corso dei titoli. Computer potentissimi permettono di trasmettere milioni di ordini a velocità stratosferiche e di raccogliere miliardi di dollari a spese degli altri investitori, partendo questi utlimi enormemente svantaggiati nel gioco dello scambio.

0.03 millesimi di secondo è il lasso di tempo che un ordine di acquisto e di vendita impiega per comparire sui video degli operatori finanziari ed è il lasso di tempo che l’HF program trading riesce a precedere con nuove operazioni. Algoritmi di calcolo molto ben congegnati eseguono non soltanto milioni di ordini al secondo, ma analizzano anche simultaneamente dozzine di diversi mercati individuando dei trend prima che gli altri investitori se ne possano accorgere, cambiando ordini e strategie in pochi millisecondi, in relazione anche alle decisioni degli altri operatori.

L’HFT non è una novità, veniva utilizzato, seppure in maniera meno massiccia e articolata, già negli anni ‘90. Ora però con una tecnologia più matura siamo arrivati al punto che il 48,6% dei volumi di borsa è fatta tramite il program trading.

Senza scomodare l’etica, questo strumento se non regolato può risultare pericolosissimo per la stabilità e la libertà del sistema economico mondiale.

Goldman Sachs, la più prestigiosa e la più redditizia banca di investimento statunitense, è quella che ne fa maggior uso e riesce a realizzare risultati record: più di 100 milioni di dollari al giorno registrando nel primo trimestre 2009 profitti per 6,94 miliardi di dollari dal trading su monete, commodities e titoli a reddito fisso. Ultimamente è stata anche oggetto in uno strano caso di furto dei codici degli algoritmi proprio dall’ingegnere che li aveva creati.

Negli ultimi anni a causa probabilmente di questo strumento, il volume delle attività borsistiche è cresciuto esponenzialmente: il volume giornaliero degli ordini alla borsa di New York è aumentato del 164% dal 2005 ad oggi.

Alcuni HFTraders permettono di conoscere ad una cerchia strettissima di investitori, pagando ovviamente una commissione, dove, quando e come si manifesterà un certo trend. Il guadagno con questo strumento non sta sul singolo ordine, ma su migliaia di ordini al giorno l’utile complessivo può essere molto consistente.

Dopo le prime indiscrezioni uscite su Zero Hedge e sul New York Times il senatore Schumer Charles ha chiesto alla US Securities and Exchange Commission (SEC) di proibire trading ad alta frequenza motivando che operazioni di questo tipo danno ad alcuni operatori un vantaggio sleale su altri; ha poi aggiunto che nel caso la richiesta rimanesse inascoltata verrebbe presentato un disegno di legge per vietare il HFT.

Secondo una pubblicazione della Tabb Group il sistema HFT ha prodotto lo scorso anno utili per 21 miliardi di dollari.

Antonio De Gregoris (dal sito Dillinger.it)