IL DATO SULLA FIDUCIA

I tassi sulla curva americana scendono, l'euro si rafforza sul dollaro. Il dato sulla fiducia dei consumatori americani delle 16 non sarà buono.

ARRAMPICARSI SUGLI SPECCHI

Per non sembrare il saggio che sentenzia: "si sale, oppure si scende", proviamo a leggere il movimento con equilibrio. Il movimento dei tassi e del mio indicatore segnala un movimento azionario ribassista che certamente sta per avvenire (nei prossimi giorni). Nel frattempo la prosecuzione del rimbalzo potrebbe starci tutta.

LUNEDI 30 AGOSTO, ORE 15,27

La forte discesa dei tassi in queste ore porta il mio modello a segnalare che il rimbalzo potrebbe essere finito. Quando ho scritto stanotte il mercato dei bond era chiuso, e non avevo riferimenti. Di sicuro l'idea di un rimbalzo a me personalmente rimane, per vari motivi tecnici e non. Ma il mio indicatore segnala perentoriamente un peggioramento del quadro economico-finanziario. D'altronde avevo specificato anche che la tendenza di fondo rimane ribassista. Comunque mi sa che forse stavolta ho sbagliato. Però sono convinto che per oggi non ci saranno grossi sviluppi. Stiamo a vedere cosa succede..

COMMENTO DI LUNEDI' 30 AGOSTO

Il movimento originato dal dato sul PIL si è puntualmente verificato venerdì, e ha avuto termine poco dopo l'apertura di Wall Street. Dato leggermente migliore delle attese, partenza al rialzo degli indici e violenta correzione. Da lì il market mover è stato il discorso di Bernanke. La tendenza di medio termine rimane ribassista, ma il rimbalzo in essere continuerà anche domani, e forse anche il giorno dopo..

PIL USA

Il PIL USA dovrebbe essere leggermente migliore delle attese. Attese per +1,4%. Io mi aspetto un +1,6%. Le borse saliranno per qualche tempo, e poi riprenderanno il trend ribassista abbandonato ieri.

ANALISI DI VENERDI' 27 AGOSTO

La tendenza del mercato rimane ribassista per il breve e medio termine, con una svolta rialzista solo fra 2-3 mesi, e solo se ci sarà il conforto dei numeri macroeconomici e aziendali. Nel frattempo potrebbe continuare anche oggi il rimbalzo iniziato ieri sulle piazze europee.
Tutto dipende dal dato sul PIL americano di oggi. Ritengo che sarà leggermente meglio delle stime, la borsa farà un timido scatto all'insù, e poi riprenderà il suo trend ribassista. Per quanto riguarda il dato sul PIL, è atteso un incremento dell'1,4%, potrebbe uscire un +1,6%.
Però questa volta il grado di probabilità di successo della mia analisi è solamente medio, perchè in effetti il movimento sui tassi segnalato dal mio indicatore mercoledì sera non poteva riferirsi solo al dato sui sussidi di ieri (giovedì). Vedremo.

COMMENTO AL MERCATO

Il mio indicatore QEV, dopo avere puntualmente e precisamente previsto tutta questa fase di ribasso, in questo momento "vede" un rimbalzo per domani, e forse anche oltre domani..

ANCORA UN COLPO CONTRO IL REGIME

STOCCOLMA - La Procura svedese ha ritirato il mandato di cattura emesso in precedenza oggi nei confronti di Julian Assange, fondatore del sito Wikileaks, accusato di stupro e molestie. Lo ha annunciato la stessa Procura.

Il sito web Wikileaks è specializzato nella diffusione di documenti riservati. Assange era stato in Svezia la settimana scorsa e in una conferenza stampa a Stoccolma aveva annunciato l'intenzione di pubblicare altri 15 mila documenti militari confidenziali sulla guerra in Afghanistan.

Assange sarebbe ricercato con due accuse diverse, ma non è stato ancora reso noto il secondo capo di imputazione, dopo quello per stupro. E non si sa ancora se nei suoi confronti sia stato emesso un mandato di cattura internazionale. Secondo il quotidiano svedese Expressen, uno dei capi d'accusa a carico del fondatore di Wikileaks sarebbe aggressione a una donna. Assange, trentanovenne australiano, è stato in Svezia la scorsa settimana. Oggi non è stato ancora possibile contattarlo, ma uno dei suoi collaboratori, raggiunto telefonicamente in Islanda, ha detto alla France Presse che le accuse sono "false". "Non era informato di tali accuse prima di leggerle stamani sul tabloid di destra Expressen", ha affermato Kristinn Hrafnsson, puntando il dito contro "potenti organizzazioni che vogliono fare del male a Wikileaks".

ASSANGE: E' UNO SPORCO TRUCCO, ACCUSE FALSE PER COLPIRCI - "Accuse false", uno "sporco trucco" per colpire Wikileaks. Julian Assange, il fondatore del sito specializzato nella diffusione di documenti riservati, commenta così su Twitter l'accusa di stupro per la quale è ricercato in Svezia. E a pochi giorni dall'annuncio, fatto proprio a Stoccolma, sull'intenzione di pubblicare altri 15 mila documenti militari confidenziali sulla guerra in Afghanistan, assicura: "eravamo stati avvertiti del fatto che avremmo dovuto aspettarci degli sporchi trucchi. Ora abbiamo il primo". Assange spiega che l'Espressen, il quotidiano che ha dato la notizia, "é solo un tabloid: nessuno qui è stato contattato dalla polizia svedese". "Sono accuse senza fondamento - conclude - e la vicenda è profondamente inquietante".

LA VERITA' SUI MERCATI DI OGGI (di Antonio De Gregoris)

HFT significa High Frequency Trading cioè negoziazione ad alta frequenza.

Il cosiddetto trading ad alta frequenza serve a governare di fatto la borsa, spiare gli ordini degli investitori e anche potenzialmente a manipolare il corso dei titoli. Computer potentissimi permettono di trasmettere milioni di ordini a velocità stratosferiche e di raccogliere miliardi di dollari a spese degli altri investitori, partendo questi utlimi enormemente svantaggiati nel gioco dello scambio.

0.03 millesimi di secondo è il lasso di tempo che un ordine di acquisto e di vendita impiega per comparire sui video degli operatori finanziari ed è il lasso di tempo che l’HF program trading riesce a precedere con nuove operazioni. Algoritmi di calcolo molto ben congegnati eseguono non soltanto milioni di ordini al secondo, ma analizzano anche simultaneamente dozzine di diversi mercati individuando dei trend prima che gli altri investitori se ne possano accorgere, cambiando ordini e strategie in pochi millisecondi, in relazione anche alle decisioni degli altri operatori.

L’HFT non è una novità, veniva utilizzato, seppure in maniera meno massiccia e articolata, già negli anni ‘90. Ora però con una tecnologia più matura siamo arrivati al punto che il 48,6% dei volumi di borsa è fatta tramite il program trading.

Senza scomodare l’etica, questo strumento se non regolato può risultare pericolosissimo per la stabilità e la libertà del sistema economico mondiale.

Goldman Sachs, la più prestigiosa e la più redditizia banca di investimento statunitense, è quella che ne fa maggior uso e riesce a realizzare risultati record: più di 100 milioni di dollari al giorno registrando nel primo trimestre 2009 profitti per 6,94 miliardi di dollari dal trading su monete, commodities e titoli a reddito fisso. Ultimamente è stata anche oggetto in uno strano caso di furto dei codici degli algoritmi proprio dall’ingegnere che li aveva creati.

Negli ultimi anni a causa probabilmente di questo strumento, il volume delle attività borsistiche è cresciuto esponenzialmente: il volume giornaliero degli ordini alla borsa di New York è aumentato del 164% dal 2005 ad oggi.

Alcuni HFTraders permettono di conoscere ad una cerchia strettissima di investitori, pagando ovviamente una commissione, dove, quando e come si manifesterà un certo trend. Il guadagno con questo strumento non sta sul singolo ordine, ma su migliaia di ordini al giorno l’utile complessivo può essere molto consistente.

Dopo le prime indiscrezioni uscite su Zero Hedge e sul New York Times il senatore Schumer Charles ha chiesto alla US Securities and Exchange Commission (SEC) di proibire trading ad alta frequenza motivando che operazioni di questo tipo danno ad alcuni operatori un vantaggio sleale su altri; ha poi aggiunto che nel caso la richiesta rimanesse inascoltata verrebbe presentato un disegno di legge per vietare il HFT.

Secondo una pubblicazione della Tabb Group il sistema HFT ha prodotto lo scorso anno utili per 21 miliardi di dollari.

Antonio De Gregoris (dal sito Dillinger.it)

COMMENTO DI VENERDI' ORE 6

C'è consenso diffuso sul fatto che fra 3 ore i mercati partiranno al rialzo, e l'apocalisse dei giorni scorsi, ancora una volta, si rivelerà una farsa posta in essere per creare terrore.. Longate, ma con giudizio. Ricordate che è agosto: volatilità alta, e poi ci sono le famose macchinette che mettono in perdita nei primi 5-15 minuti tutti gli ordini importanti. Stop loss mentali ma rigorosi. Buon trading.

COMMENTO DELLE 14,55

Chiudete gli short!! Per oggi non operate più, a meno che non siate trader professionisti. Oggi è una giornata pericolosa. La volatilità è altissima, come sempre in questo periodo.

COMMENTO DELLE 14,16

Mini-rimbalzo finito!! Si torna giù!! Chiudere i long!! Shortare, con prudenza.. Aspettate però la fine del ciclo sullo stocastico, e poi, al prossimo giro.. giù!!
Alle 14,30 esce anche il datto settimanale sui sussidi. Atteso 465.000: uscirà leggermente peggiore, diciamo 475.000, e il mercato tornerà giù.

LETTURA DEI MERCATI

Per quanto riguarda la interpretazione dei mercati, ho risposto chiaramente stasera in diretta nel programma di Giuseppe Di Vittorio su Class CNBC: nel breve termine la tendenza rimane ribassista: il mercato rimane sotto pressione per evidenti motivi di incertezza sulla ripresa economica, come segnala l'altezza della curva, che è ai livelli più bassi (tassi ai minimi storici sulla curva americana, poco sopra i minimi per la curva di Eurozona). Tuttavia nel mio modello si inizia a vedere una divergenza: infatti, l'inclinazione della curva, sebbene ancora molto ripida, non è più ai livelli di spread di febbraio 2010 (massimo storico dello spread a 2,90 il 18 febbraio): questo segnala che il picco del pessimismo pare essere alle spalle, e non c'è più uno spostamento costante dei flussi dalla parte lunga verso la parte breve della curva, per accorciare l'orizzonte di investimento, in condizioni di alta percezione del rischio sistemico. La sensazione è che non si dovrà aspettare ancora molto per un ripartenza dei mercati azionari, magari non fortissima, ma sicuramente direzionale.

NOTTE DI SAN LORENZO

Notte passata a guardare ferventi
nel cielo, cercare, indagare,
ma l'anima è piena di stelle cadenti..
Le inseguo estasiato nel mare

di nuvole perse entro il breve orizzonte..
Mi accorgo di amare, di avere un miraggio di vita,
di entrare nel sogno da un ponte
d’argento.. La striscia di luce ferita

che sfugge, che sfiora l'immenso,
è un rapido approdo nel gorgo
del cielo. Ma quando ti penso
mi accorgo di un pianto segreto, mi accorgo

di sogni iniziati da sveglio,
di sogni sognati per sbaglio.
L'amore è una lama sottile che scava nel cuore.
E il cuore sofferto si riempie di sogni,
di rapidi voli nel cielo d'agosto.
Ma il sogno più bello sei tu.

Intervento su CLASS CNBC

Martedì sera alle 19,30 sarò ospite della nuova trasmissione di Giuseppe Di Vittorio su Class CNBC (Sky, canale in posizione 505). Parlerò della mia teoria sulla distribuzione dei flussi e di come si è mossa la curva dei rendimenti nel corso del 2010.

C.O.T.

Alla data del 3 agosto, le posizioni aperte dei commercials e dei large traders sul Nasdaq e sull'S&P erano fortemente diminuite, mentre erano aumentate quelli dei piccoli traders. Ciò ha anticipato la discesa dei mercati di giovedì e venerdì. Non è detto che il ribasso sia finito. Per ora, ad inizio settimana, è difficile sbilanciarsi.

INDICAZIONI PER VENERDI'

Domani apertura in rialzo del nostro indice, diciamo a 21.410. Nel corso della mattinata interessamento e possibile falsa rottura della prima resistenza posta a 21.516, con massimo a 21.530. Ripiegamento verso area 21.380-21.400 per metà seduta. Volatilità alta.
Alle 14,30 la svolta della giornata, ma non di questo ciclo di borsa. Esce il dato sui Non-farm Payrolls (variazione occupati non agricoli USA). Precedente: -125.000; consenso: -65.000. Uscirà un dato molto peggiore delle attese, diciamo almeno -110.000. L'indice precipiterà da 21.380 delle ore 14,30 fino a 21.040, con rottura del primo supporto a 21.156, e tenuta del secondo a 21.009, per poi chiudere in recupero in area 21.150-21.180. Uscirà anche il tasso di disoccupazione: consenso 9,6%, uscirà un dato in linea con le attese (9,6%).
Consiglio di shortare titoli bancari in tarda mattinata (piccolissima posizione) o dopo il dato (posizione più forte, se si sarà verificata la situazione da me prevista). Chiusura entro le 16-16,20.